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因此，单纯论业绩表现，这只专户基金成立以来的表现不仅大幅落后于同类平均，也落后于沪深300。“这是一只封闭三年运作的产品，对于依然在建仓期的基金而言，暂时不太好去评判去业绩表现。”有投资人士分析指出。事实上，睿远成立之后的首只专户产品一度因为发行过热而被窗口指导，可见市场对陈光明的“单干”寄语了很高的期望，而最终募资规模在百亿左右。问题也在于，目前想低调一些的睿远基金拿着这么短期的专户业绩去营销，确实不知道到底谁在坑谁。

ARM本身并不制造计算机芯片，其主要的业务是对外授权其半导体技术，把技术和工具打包售卖，买到的企业在一定期限内可以使用ARM技术。而这个技术，也就是芯片界鼎鼎大名的ARM架构。根据软银2017世界大会公布的ARM市场份额，ARM架构在智能手机和调制解调器方面占比均超过了99%，而在车载智能硬件和可穿戴设备上的市场份额也分别超过了95%和90%。

除此之外，作为衡量一个区域创新能力的重要指标，粤港澳大湾区在专利方面的表现也可圈可点。《粤港澳大湾区协同创新发展报告（2019）》显示，2014-2018年，粤港澳大湾区的发明专利总量由103610件增加至330832件，增长219.31%。近五年来，粤港澳大湾区发明专利总量已超纽约湾区、旧金山湾区和东京湾区，位列世界四大湾区之首。

三是关联交易的公允性。国科环宇的业务开展对关联方单位A、单位D存在较大依赖，其中近三个会计年度与单位A的关联销售金额分别为4216.68万元、3248.98万元、6051.04万元，占销售收入的比例分别为66.82%、25.73%、32.35%。国科环宇未能充分说明上述关联交易定价的公允性。

确实，美股经过了九年的上涨之后，累积了大量的获利盘，这轮美股上涨的主要原因之一是以FANNG为代表的科技股的盈利不断创新高，带动了纳斯达克等股指的上升。一方面美联储三轮量化宽松向市场释放了大量的流动性，带动了美股的回升。另一方面特朗普上台之后推动的大幅减税降费的政策也对美国上市公司的盈利起到了比较大的推动作用。

美国过去十年，科技股一枝独秀，成为美国涨幅最大、对指数贡献最大的板块。而A股过去三年的表现很明显，消费股贡献最大，且消费股的超额收益也很大。美国市场的明星股是以苹果为代表的科技股，A股的明星股则是茅台格力等消费股。我认为这其中的差异是由两国经济的发展阶段不同，两个股市的特点不同造成的。